外匯市場101(1):四種類型

外匯市場主要包含四種類型:

1. 現貨市場 spot market/cash market
現貨市場是指交易後立刻交割和結算的市場,一般是交易的兩個工作天
T+0=today 交易當天
T+1=tom交易後一天
T+2=spot交易後二天
一般的主要貨幣因為時差的問題都是T+2=spot例如USD/JPY,AUD/USD。但USD/CAD 的spot=T+1的,主要是加拿大與美國沒有時差,所以就在行政上可以做得到。

2. 遠期/期貨市場Forward Market/Futures Market
遠期/期貨市場是當前約定的條件下在特定不久的將來日期進行交易的合約。遠期是必須履行的協議。
遠期與期貨市場最大分別是後者是在交易所進行的標準化買賣。遠期是在場外以度身定造的交易(over the counter )。

3. 掉期市場FX Swap
掉期市場是結合外匯現貨及遠期交易的一種合約。交易對手約定以現貨匯率交收一定金額的外匯,然後在不久的將來日期按約定的匯率(即遠期)再以相等金額再交換回來。事實上,雙方都各自交換回來的貨幣在一定時間內使用。當中雙方以遠期點數的方式進行報價,而價格反映了兩種交換貨幣的利率差點。

4. 期權市場FX Option Markets
期權給予買方購買或出售外匯的權利而沒有負帶任何責任。買方在當前約定的條件下在特定的將來的日期或日期前有權選擇履行或不履行合約於特定的行使價格,而買方需要支付一筆期權費給賣方。而賣方就就像賣出一份保險單,到期日或之前(前者為歐式或後者美式期權),當買方行使他的權利時就要以特定的行使價履行合約。
期權市場包括OTC場外及Futures場內。

外匯市場是當今金融市場中最大最深及最活躍的。根據BIS今年九月的數據,外匯每天平均交易量是USD5.3trillion!三天外匯交易量的總和已經等如全球一年的總貿易量!可想而知當中有多少是對冲,有多少是投機的!

以下是The Economist從BIS的數據摘錄全球16隻交易最多的貨幣,港紙排行十三。

fx turnover

 

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