A股攻略:100倍P/E一定是泡沫嗎

有人說中國股市市盈率極高,上海40幾倍、深圳主板80幾倍、深圳創業板更高達140幾倍,創業板指數由年初至今已升接近兩倍,這算是泡沬吧,未討論這是否泡沬之前,先要糾正一下大家的概念。

首先用市盈率測市通常對成熟的市場有效,也要視乎上市公司的性質。例如香港主板上市的公司,一定要有多年盈利紀錄,市值又要達到某一水平,才有資格上市,如果是藍籌股,就更加要有強勁往績及盈利才能達到,商業社會不是搵快錢的地方,一定要經驗加實力才能站穩陣腳,試問在這個經營環境下,又如何年年盈利翻倍去支持一百幾十倍的市盈率呢?

反之在國內的創業板市場,設立目的是給創業公司籌集資金,正如萬事起頭難,公司規模未必大,又未有盈利基礎,一年賺到幾十萬已經難能可貴,只要一個大生意做回來,由幾十萬變幾百萬是輕易而舉的事,在這個前題下,一百倍市盈率應該是正常才對。

就當創業板指數再升三倍到12,000點,假如成個創業板的盈利翻了30倍,整體市盈率就會由百幾倍變為十幾倍,這不是夢話,因為深圳的創業板股票沒有轉板機制,不會因為公司壯大而轉板,即是說好的公司仍然會留在創業板,所以投資深圳創業板股票時,就要多做點功課去發掘潛力股,不要盲目聽財演用香港的標準分析就覺得深圳創業板高風險易爆煲。

 

作者網誌:http://www.ccomentary.com

深圳創業板市盈率

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