尾市黃金十分鐘:海外投資者對國內消息反應較慢

尾市理論實際上是短炒理論,假設性的很多突破訊號,其實需要消息來配合,同時也要留意海外資金的動向。

海外的投資者往往要待消息正式公布後才撲入市,是海外投資者的資訊不足,抑或對投資的認識不夠嗎?筆者認為這些可能性的機會很微,因為互聯網的關係,全球資訊流通已接近同步,國外投資者接受消息的時間絕不會比香港的投資者慢,即使真的較慢,相信也不會相差達一個交易日以上。

那麼是海外投資者對市場的認識不夠嗎?請大家看看不少歐美投資者所設的留言討論區,你便會明白歐美投資者對市場的認識絕對比香港的投資者還要高出很多。

記得當中宣布QDII(合格境內機構投資者)容許買港股的消息公布後半小時,筆者一位於英國做經紀的朋友用MSN告知筆者,說他的對沖基金客戶認為QDII的消息可以令港股升10%。

當時筆者心裡有點嘀咕,內地股市火熱,股民又怎會走到較為理性的港股市場呢?放下電話筒後,走到報價機前查看一下,竟發現在倫敦買賣的兩隻港股匯豐控股和渣打銀行,在中國宣布QFII容許買港股的消息公布後,股價急速上升,而且成交甚大,明顯是有人大手吸納。

稍後紐約開市,於當地掛牌買賣的中移動、中國人壽及一買中資股ADB升勢十分犀利,成交較正常日子多幾倍,證實買盤非常強勁,再翻看紀錄,只見一眾中資股ADR的走勢,在消息公布前數天,連續在港股接近收市時,以及收市後一至兩個小時裡,買盤特別多。

市況反映出,消息公布後,內地股民尚未把錢送來投資港股,海外資金已經先興奮。查實QDII可投資的資金不算多,根據中銀監的規限,在145億美元的QDII額度中,日後只會准一半投資在海外股市,即只有72.5億美元,每隻股票的投資又不能超越理財產品淨資產的5%,即全部QDII基金投資於單一股份不多於7.25億美元,折合57億港元,對中移動、中國人壽等大市值股份的成交而言,這只不過是小數目,難言可令股價大幅調升。

但為甚麼會出現以上情況?因為「消息公布後才入市」是海外投資者及炒家的「習慣」,國內的消息對不少海外投資者而言,仍然是可以「話變就變」,要摸通中國政府的想法,不要說是海外投資者,相信連特首也未必可以做到(應該根本做不到),但既然已有不少大型證券行談論放寬QDII一事,證明事件已曝光,消息隨時由中國政府口中公布,而公布的時間又是在港股收市後(期望對當日市況影響減至最低),故此海外資金要在消息公布前偷步入市,往往會在港股尾市以及收市後一至兩小時內入市分段吸納,到消息正式公布後再大手吸納,並由其他跟風散戶協助,推高股價,再於高位沽貨套利。

事實上,海外資金「肯炒」,短線港股自然有得炒,這是大家短線圖利的機會,你不懂去賺是「怕死」又或「不熟悉市場」的表現,明白海外資「習慣」的炒家,自然懂去把握機會。

根據筆者綜合以有關的走勢認為,國內重要消息如人民幣升值、QFII、QDII、宏觀調控等,公布前大多會有大型證券行先談論一番,若留意到,中資ADR於港股尾市以及收市後一至兩個小時裡皆有買盤吸納,出現「股價及成交量升幅皆較平日顯著」的情況,那麼在此時吸納港股便是一個絕佳的機會,因為消息公布後,海外資金仍會繼續為你「掃高」股價,吸納的絕不只會是港股ADR,資金正式到來,這是他們的「習慣」,也是因為這種「習慣」,為我們提供了短線獲利的機會。

尾市黃金十分鐘32
富昌金融集團聯席董事 麥振威

 

節錄自《尾市黃金10分鐘》

尾市黃金十分鐘

 

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