財經分析:比較三大本地銀行股

銀行股

每半年一次的藍籌股公佈業績期剛剛開始,打頭陣的東亞銀行,上半年多賺6%,其中內地業務更增長達35%。

至於昨天公布業績的匯豐和恆生兩大本地銀行,均錄得盈利倒退:匯豐上半年按年跌12%,而恆生則按年大挫54%。

從經營地域看,三間本地銀行都各有特色:匯豐向來都標榜環球化,「環球金融,地方智慧」的口號深入民心;東亞則除了本港業務之外,亦有可觀比重的內地業務;而恆生則是以本港市場為主,即使計及內地興業銀行的業務,也只是佔全公司的一小部份。

在金融海嘯之前,匯豐的國際化策略成為生招牌,但隨著海外業務的失利以及敗退,以至近年不斷受到外國政府施以罰款的潛在威脅,「昔之牛肉,今之毒藥」,也陸續出售海外業務,匯豐已從散戶至愛,淪為沒有賣點的股票。

東亞則因多年來投資國內業務,已漸入佳境,可是要投資在國內的銀行業,早已來港上市的內銀股選擇眾多,唯控股家族股權未有壓倒性的股權,市場耐不耐就盛傳有易手之可能,隨著上周公佈的接班安排,且看李氏家族如何維護家族生意的控制權。

恆生銀行則是筆者的愛股,因為她最符合西格爾對於長線投資股票的條件:股價穩定、派息高、業務簡單。大家可以參看三大本地銀行股的長期走勢,東亞銀行無疑是最「好炒」,但正因如此在「股息再投資」中,就會高價買入股票而令平均成本上升。長期買入恆生的好處是,雖然股價沒有多大的波幅,但同時亦不會買貴貨,而股息率長年都比另外兩隻高2-3%。

不要少看這個數目,多2-3%股息,長年累積下來則是一個可觀的差別,對於初開始投資,以「月供股票」方式儲股票的朋友來說,可以考慮。

 

作者網誌:http://blog.tokuhon.org

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業餘投資者,自2002年起在網上連載投資相關文章,著有多本投資及置業類書籍,以數據分析為本,從小業主的觀點,與大家一起透視樓市。 網誌:http://tokuhon.blog
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