尾市黃金十分鐘:進一步討論十宗交易(下)

尾市黃金十分鐘20

(承前文)

現在,來看看非常有趣的第八宗交易;如同稍早時討論的,這宗交易可能適用幾種不同的解釋。舉例來說,某人看到股價一路上漲到302元,決定市價賣出持股;當時,剛好有另一位投資人看到該股票的表現相當強勁,決定市價買進。在這種情況下這兩張市價單可能成交於最近成交價格(302元)。由於這宗交易顯示新進場的買盤與賣盤力度相當,所以淨跳動量設定為零。顯然的,當時不可能只存在市價賣單,否則股價至少會跳到301元,所以這100股成交量不應該視為純粹的賣壓。第八宗交易另一種解釋,它可能是市價買單與原本掛在302元的賣單彼此撮合。若是如此,第八宗交易代表持續買盤勁度,淨跳動量應該顯示+100股。可是,只觀察既有資料,不能判斷第八宗交易究竟適用哪種解釋。

第九宗交易提供一些新資訊。由於成交價格挺進到新高水準303元,我們可歸納一些結論。第一,這代表買進壓力(淨跳動量+200股)。第二,掛在302元的賣單已完全被第八宗易消完畢。由於302元再沒有賣出籌碼能夠繼續與新的市價買單撮合,所以價格必須上漲,才能找到當時最佳的(最低的)賣價。現在可以推斷當時掛在302元的賣單總共有800或900股(但這個時候的最低成交價格已經不是302元),這些賣單分別被第三、五與七宗交易吃掉,可能也包含第八宗交易在內。(當然,此處為了單純起見,假設整個過程內,302元沒有繼續掛出新的限價賣單。)

第十宗交易的100股,把價格打落「2格」到301元,這當然代表-100股的淨跳動量。這宗交易告訴我們,雖然最近成交價格為303元,但302元至少暫時已經沒有買盤。先前造成價格上漲的買盤,可能已完全被消化,或者想暫時觀望。可是301元還有買盤,雖然不知道確實的數量有多少。第十宗交易發生之後,投資人或許應該打電話訽問最新的報價與掛出數量,看看301元究竟還有多少買單。

總之,在第二宗交易到第十宗交易之間,曾出現+700股(或+800股)的淨買盤力度。跳動量分析者可以因此而推論,雖然價格維持不變(成交價起始於301元,最後也是301元),但買盤力度畢竟勝賣盤,這可以由逐宗交易資料看出來。正數的淨跳動量,可以鼓舞潛在買盤的士氣,或許也有助於投資者繼續持有股票,因為短期股價走勢還有明顯的向上偏頗。

富昌金融集團聯席董事 麥振威

 

節錄自《尾市黃金10分鐘》

尾市黃金十分鐘

 

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