尾市黃金十分鐘:期指尾市高收低水變化(中)

尾市黃金十分鐘08

(承前文)

據筆者經驗,以下情況最易察覺出大戶的動向,也最容易跟風圖利。當然大家作長期觀察也會發現其他大戶入市操控的跡象,卻未必能找到入市機會,但以下兩種情況,則較容易跟隨大戶入市。

1. 高開後於高位徘徊,期指出現低水,尾市低水擴大(或高水收窄),同日現貨沽空金額未見增加。(引誘散戶造淡)

現貨高開後一直在高位徘徊,散戶大多會感覺市況似無力再升,但不是散貨,而是強手在接貨,指數非人為扯高,實際是大戶間真的有需求入市,上升時,現貨跟期指同步上升,但同時期指低水擴大(或高水收窄),明顯地在引人造淡,特別是在尾市黃金十分鐘,低水幅度更不斷擴大,因為尾市的高/低水變化往往是炒賣期指的散戶最注意的,利用這一點來引散戶造淡降低成本,卻是大戶常用的手法。翌日期指可能平開或再輕微高開,繼續引散戶造淡,但市況卻會突然改變,短時間內會由低水變回高水,市場氣氛也同時改變,淡友便被「挾到飛起」!

2. 高開後於高位徘徊,期指出現低水,尾市低水收窄(或高水擴大),同日現貨沽空金額不斷增加(引透散戶造好)

市況大成交,指數高開後橫行,期指低水收窄(或高水擴大),特別是尾市黃金十分鐘裡低水收窄的幅度更明顯,但期間沽空金額卻不斷增加,這種情況反映出,指數高開屬被人人為扯高,一開已透支突了全日升幅,但大市購買力的確好,加上期指好友也想頂在高位逼淡友平倉,所以就在高位窄幅上落,期指好友明知自己頂高了期指,逼對手昨日就平倉,自然另一手造淡,借番的現貨去沽空,此時作為散戶便應察覺到箇中變化,不宜盲目造好。

上述兩種情況,大多會在每月中段至結算前出現,因為大戶出手情況越見明顯,累積倉位已有一定數量,好淡大戶已分勝負,接下來便是大戶製造「市況」來讓散戶協助將利潤擴大。

情況(1)明顯是大戶計劃增持好倉,但卻引誘散戶造淡,若想進一步確認當時大戶是否以好倉為主,其實還可以借助期權的成交量來做確認。因為大戶除了涉足期指市場外,恆指期權也是他們的工具之一。上述已提及大戶經常要做和散戶相反之事,出其不意,快上快落,和散戶對著幹,才可以快速完成他們的龐大倉位,否則根本「賺不夠」,所以若造好倉的話,必定會「先質低,後托高」指數,相反若造淡倉的話,則會「先托高,後質低」。

故此大家會發現無論是認購還是認沽期權,皆會有某個行使價的期權成交特別大,假設現時恆指約19,100點,當大家發覺行使價19,400點的認沽期權以及行使價20,000點的認購期權的成交量特別大的時候,便可以確認大戶是以好倉為主。為甚麼?

富昌金融集團聯席董事 麥振威

 

節錄自《尾市黃金10分鐘》

尾市黃金十分鐘

 

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