尾市黃金十分鐘:期權買賣基本認識

尾市黃金十分鐘10

假設下月初恆指是20,600點,你看好下月個市,想買恆指的認購期權,以20,600點行使價的認購權為例(行使價等如現價的叫「在價期權」,行使價低於現價的叫「價內期權」,行使價高於現價的叫「價外期權」),月初時「在價期權」的期權金一般約300點,你以300點期權金買入一份20,600點行使價的認購期權,到月底時以期指結算價來結算。

若結算價高於20,600點,等如這份認購期權有行使價值,假設期指收21,000點,你在20,600點行使,加上300點期權金成本,總成本是20,900點,即是賺了100點,每點50元,賺了5,000元,換言之,你用15,000元成本,可搏到5,000元。

筆者一直認為沽期權易賺錢過楂期權,楂期權是以小搏大,放小小賭注,想刀仔鋸大樹,不過十鋪有九鋪唔中。反而沽期權是以大搏小,放低大筆按金,大約要放低超過1,000點的錢做按金,殺都係殺你300點期權金,但十鋪中八九鋪,因為只要大市呆滯,不升不跌,期權會變廢紙,又或者變幅小過收取的期權金,沽期權者仍有賺。

很多沽期權者是機構投資者,或者做莊的大行,沽期權時做好晒風險管理,又做對沖,風險比眼見者小。

富昌金融集團聯席董事 麥振威

 

節錄自《尾市黃金10分鐘》

尾市黃金十分鐘

 

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