股票入門:供股集資

供股

未上市的公司可以透過新股上市,即IPO來向投資者集資,而公司上市後也可透過供股或配股形式向股票市場集資。

供股指公司透過增發新股,即增加股本來集資,我們常常在新聞上聽到的X供Y,就是增發新股佔原有股本的比例,例如10供2,代表原有10股再增發2股的意思。

在供股過程中,上市公司的所有現有股東會被授予供股權,假如股東無意進行供股,可以在指定期間內在市場賣出供股權,而持有供股權的人士,包括其後在市場上買入的,就可以在指定日期按指定價錢供股。假如持有供股權的人士不行使供股權的話,該供股權就會無效也不能贖回,說得白一點,即是變了廢紙。

為了吸引現有股東認購股份,供股價一般比市價平,舉兩個耳熟能詳的例子,2009年匯控以12供5形式供股,供股價為28.1元,較市價折讓45%。另外新世界集團今年以3供1形式供股,供股價為6.8元,較市價折讓36%。

上述的匯控及新世界,分別用來提升資產水平和私有化新世界中國,都屬於真供股。因為公司的確需要集資,不過在股票市場上,也有不少公司只是借供股為名,狙擊為實,狙擊的對象可以是大股東以外任何股東,也可以是公司的股價,也就是傳聞的「向下炒」,我們稱之為假供股。

供股意味著發行股數增加,即攤分的盈利會下降,例如未供股前每股可攤分1元盈利,供股(舉例10供1)每股盈利就會因為股票數量多了10%而下降至0.909元,每股賺少了,股價表現自然會睇淡。

有時候公司會在股價大幅下跌後,令到大部份小股東對公司前景失望,無意對公司再增加投資的時候才進行供股,以上兩種情況都有利大股東利用供股來增加股權。

更甚者,公司可以先進行合股,完成合股後再作大比例供股,如1供20,由於大比例供股會的供股價會平得多,這樣就會製造大幅下跌空間,當跌得差不多時候就再重演合股和供股,不斷反覆供股後股價隨時可以下跌99%,小投資者隨時血本無歸。

因此我們選股時要避免沾手多次供股的公司,免得落入向下炒的陷阱。

 

作者網誌:http://www.ccomentary.com

以上提供資訊僅供參考,不應視為任何投資之建議或邀請,投資涉及風險,應先考慮個人因素,如有疑問請諮詢專業意見。
%d bloggers like this: