A股攻略:滬港通細節公佈

繼4月10日中國證監會與香港證監會《聯合公告》,宣佈原則上同意推出滬港通後,兩間交易所分別公佈了執行的細節。
4月29日,港交所公布滬港通的實施細則,上交所也發布了《滬港股票市場交易互聯互通機制試點實施細則》徵求意見稿。

 

滬港通標的範圍

納入滬股通股票範圍的,包括上證180指數及上證380指數成份股,以及不在上述指數成份股內,但有股票同時在上交所和聯交所上市的發行人的滬股。
納入港股通股票範圍的則包括恒生綜合大型股指數、恒生綜合中型股指數成份股,以及不在前述指數成份股內,但有股票同時在兩所上市的發行人的H股,但前述指數成份股內在深市H股除外。

 

額度控制

3,000億元、2,500億元的滬股通、港股通總額度,以及130億元、105億元的滬股通、港股通每日額度,均按買入賣出抵消之後的淨軋差計算。
在連續競價階段,當每日可用額度使用完畢時,雙方交易所將停止接受當日後續的買單申報,但仍將接受賣單申報。滿額的情況下停買不停賣,以便使額度回升。
當滬港通總額度趨近總額度上限時,如總額度餘額少於單日額度,下一個交易日停買不停賣,當總額度餘額恢複到單日額度以上時,下一個交易日恢複接受買單申報。
無論北行或南行,均會以總量來對盤,而清算只用淨量來計算,減少資金的跨境流動。

 

交易時間

滬港通北向交易將按照上交所的交易時間,港交所將於內地早市及午市開市前五分鐘起接納本港券商訂單,南向交易將按港交所交易時間進行。

香港 上海 重疊交易時間
競價時段 09:00-09:30 集合競價 09:15-09:25
早市 09:30-12:00 前市 09:30-11:30 上午 09:30-11:30
午市 13:00-16:00 後市 13:00-15:00 下午 13:00-15:00

 

假期安排

滬港通推出初期投資者只可於兩市均開放交易,及兩地銀行於相應交收日均開放的工作日在對方市場交易,有關安排將確保兩地投資者及經紀可在相關結算日透過銀行收發款項。
若香港、上海其中一地股市休市,或銀行不作交收,滬港通當日亦不會開放。

 

交收安排

內地市場不允許回轉交易(即日沽出),因此本港及海外投資者透過滬股通買入A股後,不能即日沽貨,只可於「T+1」日或之後售出。
換言之,香港市場投資者買入滬股通股票當日不得賣出,內地投資者買入港股通股票當日可賣出。

 

孖展安排

滬股通(北向)容許本港券商為買入A股投資者提供孖展借貸服務,但因現時內地券商進行「融資融券」是採用中央機制,故此,港股通(南向)不會為內地投資者提供買入港股孖展。

 

結算貨幣

滬股通投資者僅限以人民幣交易及交收;港股通僅限以港元報價,以人民幣與中國結算或其結算參與人進行交收。

 

投資者權益

值得注意的是,在港交所文件中表明,北行的交易不會受香港的投資者賠償基金保護。

 

滬港通

 

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電郵:tokuhon@gmail.com

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業餘投資者,自2002年起在網上連載投資相關文章,著有多本投資及置業類書籍,以數據分析為本,從小業主的觀點,與大家一起透視樓市。 網誌:http://tokuhon.blog
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